- In a framework of a two-country monetary asset-pricing model with production the effects of stochastic and structural fiscal and monetary policy shocks are investigated. The model is kept simple enough to allow the derivation of closed form solutions of the functional equation system for the equilibrium price functions. With money yielding liquidity services in the exchange process some correlation results are derived, especially for the impact of structural and stochastic policy shocks on stock prices, exchange rates etc. Furthermore it is investigated whether shares can provide protection against inflation resulting from monetary shocks.
- Im Rahmen eines monetären Zwei-Länder-Asset-Pricing-Modells mit Produktion werden die Effekte geld- und fiskalpolitischer Schocks untersucht. Die Modellierung ist möglichst einfach gehalten, so daß explizite Lösungen für die gleichgewichtigen Preisfunktionen aus dem Funktionalgleichungssystem der notwendigen Bedingungen errechnet werden können. Mit Geldhaltung im Gleichgewicht, resultierend aus den Liquidititätsdiensten, werden einige Korrelationen entwickelt. Gegenstand der Untersuchungen sind insbesondere die kurz- und langfristigen Auswirkungen realer und nominaler Störungen auf Aktienpreise, Wechselkurs, usw., und die Transmissionseffekte solcher Schocks. Zudem wird untersucht, ob Aktienhaltung einen Schutz gegen Inflation bietet.
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